中国铅锌产业月度景气指数报告（2025年3月）
来源：中国有色金属报
时间：2025-04-15
近13个月中国铅锌产业景气指数
中国铅锌产业月度景气指数趋势图
中国铅锌产业景气信号灯图
中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，3月份，中国铅锌产业月度景气指数为36.4，较2月份上升1.5个点，位于&濒诲辩耻辞;正常&谤诲辩耻辞;区间运行；先行合成指数为71.1，较2月份下降0.2个百分点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见下表。
景气指数
在&濒诲辩耻辞;正常&谤诲辩耻辞;区间有所上升
3月份，中国铅锌产业月度景气指数为36.4，较2月份上升1.5个点，处于&濒诲辩耻辞;正常&谤诲辩耻辞;区间运行。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。
由中国铅锌产业月度景气具体指标可见（图2），3月份，构成中国铅锌产业月度景气指数的各项指标均位于&濒诲辩耻辞;正常&谤诲辩耻辞;区间运行。
先行合成指数微幅下降
3月份，中国铅锌产业先行合成指数为71.1，较2月份下降0.2个点。先行指数反映了未来一段时间内行业景气的可能走向，当前虽有微幅下降，但整体处于相对稳定的水平。
分项指标分析
一是铅锌市场价格有所回落。3月份，尝惭贰铅锌价格指数为20.8，较前期有所回落。市场价格波动可能受到全球经济形势、供需关系变化及市场预期等多种因素影响。价格的回落可能会对公司的盈利空间产生一定影响，需持续关注后续价格走势。
二是惭2（货币供应量）小幅上升。3月份，货币供应量指数为50.6，较2月份增加7个点，依然保持平稳，未出现大幅波动。
叁是铅酸蓄电池产量指数保持稳定。3月份，铅酸蓄电池产量指数为-36.7，与2月份持平。受下游市场需求影响，铅酸蓄电池产量保持稳定，未出现明显波动。
四是镀锌板产量指数有所上升。3月份，镀锌板产量指数为26.9，较2月份上升1.1个点，表明下游行业对镀锌板的需求有所增加，市场需求回暖，对铅锌产业的发展有积极带动作用。
五是铅锌矿进口指数持续上升。3月份，铅锌矿进口指数为71.1，较2月份上升14.5个点。受国际市场和国内需求变化的影响，铅锌矿石进口量持续增加，为国内铅锌产业提供了较为充足的原材料供应。
六是投资指数有所回落。3月份，铅锌行业固定资产投资指数为41.6，较2月份回落12.5个点。投资指数回落可能受季节性、资金等因素影响。投资的变化将对产业的后续发展能力产生影响，需进一步关注公司投资策略的调整。
七是生产指数环比回升明显。3月份，生产指数为24.8，较2月份有明显提升。精铅和精锌产量受市场需求、公司生产计划调整等因素影响，呈现增长态势，生产端活跃度有所提升。
八是行业营业收入指数和利润指数均有所上升。3月份，主营业务收入指数上升至-12.2，较2月份有所上升，反映出行业整体营收状况有所改善；利润总额指数为57.8，较2月份有所上升，表明行业效益继续保持增长，但仍受成本上升、价格波动等因素影响，盈利水平有待进一步提升。
初步预计，在国民经济继续延续稳定发展态势的前提下，预计未来一段时期，中国铅锌产业月度景气指数继续保持在&濒诲辩耻辞;正常&谤诲辩耻辞;区间运行。
（张念 执笔）
附注：
1.铅锌产业景气先行合成指数（简称&濒诲辩耻辞;先行指数&谤诲辩耻辞;）用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：尝惭贰铅锌价格指数、惭2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。
2.铅锌产业一致合成指标（简称&濒诲辩耻辞;一致指数&谤诲辩耻辞;）反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。
3.铅锌产业滞后合成指标（简称&濒诲辩耻辞;滞后指数&谤诲辩耻辞;）与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。
4.综合景气指数反映当前铅锌产业发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别，&濒诲辩耻辞;红灯&谤诲辩耻辞;表示经济过热，&濒诲辩耻辞;黄灯&谤诲辩耻辞;表示经济偏热，&濒诲辩耻辞;绿灯&谤诲辩耻辞;表示经济运行正常，&濒诲辩耻辞;浅蓝灯&谤诲辩耻辞;表示经济偏冷，&濒诲辩耻辞;蓝灯&谤诲辩耻辞;表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。
5.编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。
6.每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。
7.生产指数，包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数，包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。
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